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中美大健康产业对比,如何逢低布局?

浏览量:163 次 发布时间:2019-08-14 20:22 编辑: 来源:




今早醒来第一件事,打开手机点击亲人聊天群,祝福老爸老妈、岳父岳母重阳节快乐。照例重阳节还会买点重阳糕等小点心,虽然微不足道但内心充满着希望长辈们健康长寿的祝福……中国逐渐步入老龄化社会,对预防保健、健康管理等大健康需求也日益增加,未来大健康产业投资空间巨大。

虽然这几年消费对我国经济的贡献度不断上升,但结构上依然不像美国是消费驱动型经济,投资仍占较大比例,也不能很好地满足社会对于大健康领域的需求。以2018世界财富500强为例,美国在生命健康领域一共有12家企业上榜,中国呢?答案是0家!目前我国的大健康产业仍以医院医疗服务和医疗商品为主,而美国将大健康产业具体细分为五大块,分别为家庭及社区保健服务、医院医疗服务、医疗商品、健康风险管理服务和长期护理服务。

记得曾经万得发布过一个健康中国指数,包括90只成分股,里面居然连人民网都有。虽然苹果公司也有类似Health Kit跟踪人体健康数据的应用,可以跟踪运动、营养、心情、睡眠等,但本质上应该还是属于科技行业。所以趁着重阳节之际,打算把与医疗行业不相关的上市公司从健康中国指数里剔除,看看中国的大健康产业具体有哪些细分领域?如何通过ROE/PB,结合PE指标来挑选出大健康领域价值股进行逢低布局?

健康中国指数与医疗行业相关的上市公司共有47家,领属于6大细分领域,分别为:中药(14家),医疗器械(13家),医疗服务(8家),医药商业(5家),化学制剂(4家),生物制品(3家)。

一、 中药领域。

14家上市公司平均市盈率为42.45倍,平均市净率为4.21倍,最近三年平均ROE为5.74%。最近连续三年平均ROE/PB最高的是太极集团,但市盈率也远超过中药领域平均。所以,最优的选择应该是江中药业,最近三年平均ROE/PB为7.83%,目前市盈率为13.14倍,市净率为2倍。


二、 医疗器械领域。

13家上市公司中剔除业绩亏损的九安医疗后,平均市盈率为36.18倍,平均市净率为3.36倍,最近三年平均ROE为2.87%。最近三年平均ROE/PB最高的是尚荣医疗6.27%,目前市盈率为17.02倍,市净率为1.42倍。


三、 医疗服务领域。

8家上市公司中剔除业绩亏损的国新健康、万方发展后,平均市盈率为75.46倍,平均市净率为6.93倍,最近三年平均ROE为1.23%。最近三年平均ROE/PB最高的是宜华健康3.95%,目前市盈率为27.13倍,市净率为3.95倍。


四、 医药商业领域。

5家上市公司平均市盈率为20.46倍,平均市净率为2.03倍,最近三年平均ROE为6.23%。最近三年平均ROE/PB最高的是上海医药7.57%,目前市盈率为12.62倍,市净率为1.37倍。


五、 化学制剂领域。

4家上市公司平均市盈率为31.47倍,平均市净率为2.29倍,最近三年平均ROE为6.78%。最近三年平均ROE/PB最高的是健康元9.78%,目前市盈率为15.59倍,市净率为1.78倍。


六、 生物制品领域。

3家上市公司平均市盈率为33.70倍,平均市净率为9.10倍,最近三年平均ROE为2.39%。最近三年平均ROE/PB最高的是交大昂立3.56%,目前市盈率为25.56倍,市净率为2.12倍。


综合以上分析,A股健康中国指数与医疗相关的细分领域,医药商业领域平均市盈率和市净率最低,化学制剂领域最近三年平均ROE最高。如果考虑逢低布局大健康产业概念的话,那不妨可以考虑从以上6个细分领域中各取一只“价值股”进行组合:江中药业、尚荣医疗、宜华健康、上海医药、健康元、交大昂立。

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